经济日报记者 祝惠春
7月3日，广州期货交易所碳酸锂期货及期权正式引入境外交易者。当日收盘，碳酸锂主力合约上涨2.4%，报16.88万元/吨。看似寻常盘面背后，却是中国期货市场对外开放的新一页，是一场创业维艰的深刻变革：一家年轻的交易所，在全球新能源产业的定价版图上刻下中国坐标。
专注发力绿色赛道
2021年4月19日，作为我国第五家期货交易所，广州期货交易所挂牌成立。彼时外界不乏疑问：传统农产品、能源、金属品种早已被兄弟交易所深耕多年，新设交易所的空间在哪里？
广期所的选择是：不走寻常路，专注绿色赛道。
2022年12月，工业硅期货和期权上市，实现零的突破；2023年7月，碳酸锂期货和期权登场；2024年12月，多晶硅期货和期权落地；2025年11月，铂、钯期货和期权鸣锣。短短3年间，从光伏产业链的“硅”到锂电产业链的“锂”，再到氢能与尾气催化领域的“铂钯”，一个覆盖新能源汽车、锂电池和光伏“新三样”核心原材料的新能源金属期货板块初步成型。这些品种有一个共同特点：在广期所上市之前，全球范围内几乎没有成熟的期货定价工具。
市场用真金白银投票。截至2026年6月，广期所全市场期货和期权累计成交9.76亿手，成交额突破60万亿元。仅2025年一年，工业硅、碳酸锂、多晶硅期货及期权成交量5.31亿手、成交金额30.01万亿元，同比分别增长170.05%和175.68%——新能源产业链的风险管理需求正在集中释放。
比规模更有说服力的，是市场的成色。截至2026年6月，广期所全市场法人客户期货日均持仓占比达65%，其中碳酸锂期货法人日均持仓占比63.89%，已达到成熟工业品期货水平；超130家上市公司发布套期保值公告，主动运用广期所品种管理风险。
在惊涛骇浪中练兵
碳酸锂期货是广期所的旗舰品种。
碳酸锂被称为“白色石油”，是动力电池和储能电池正极材料的核心原料。我国是全球最大的碳酸锂生产国、消费国和进口国，在全球锂产业链中举足轻重。然而长期以来，这个体量与话语权并不匹配。锂价曾在短短两年间从60万元/吨的巅峰俯冲至6万元/吨附近，暴涨时下游电池厂叫苦不迭，暴跌时上游矿山血本无归，产业链两头受伤。“缺乏本土定价中心，意味着中国的产业优势无法转化为金融防线，极易在国际贸易中被‘剪羊毛’。”一位长期从事跨境资源开发的业内资深人士告诉记者。
2023年7月21日，碳酸锂期货应运而生。上市近3年，它经受住了极端行情的反复考验，既经历了产能过剩周期中价格探底的漫长寒冬，也见证了2025年下半年储能需求爆发后价格翻番、2026年年初的凌厉反弹。
每一次消息面的风吹草动，都在盘面上掀起波澜。但期货的功能，在这轮周期中也体现得淋漓尽致。价格发现功能，让分散在矿山、盐湖、冶炼厂、正极厂、电池厂的供需信息汇聚成一个公开连续的价格信号，产能过剩时提前预警，供给收紧时及时反映；风险管理功能，让企业面对剧烈波动不再“裸奔”——锂资源开发建设周期长、资金投入大，矿山企业可以卖出套保锁定开发利润，电池企业可以买入套保锁定原料成本；资源配置功能，通过价格信号引导高成本产能有序出清、优质产能理性扩张，为行业从无序内卷走向紧平衡提供了市场化的调节杠杆。截至2026年6月底，碳酸锂期货及期权日均成交34.73万手、日均持仓46.48万手、日均成交金额258.12亿元；期现价格相关系数高达0.99。
更重要的变化发生在产业深处——如今锂矿包销合同、碳酸锂长期协议普遍“锁量不锁价”，按期货和现货月均价随行就市；“期货+基差”的定价模式在锂电行业逐步普及，现货贸易已高度依赖期货价格指引。所谓基差贸易，就是以“期货价格加减升贴水”来给现货定价。
如今，广期所碳酸锂期货的成交和持仓规模，占全球锂盐期货市场的90%以上。2024年，广期所碳酸锂期货荣获2024年《期货期权世界》杂志“年度新合约”奖项，评审团认为碳酸锂期货引领此领域的发展。
影响力还在沿着产业链向海外延伸。巴西、津巴布韦等锂资源主产地的矿企，已开始以广期所碳酸锂期货价格作为贸易定价参考；国内头部企业在锂矿、碳酸锂国际贸易中，也已普遍参考广期所价格。部分境外交易所甚至主动寻求与广期所开展结算价授权合作……“中国价格”正在获得越来越多国际市场的认可。
如今，碳酸锂期货及期权正式引入境外交易者，为完善全球碳酸锂价格发现机制提供中国方案。这是广期所首个以特定品种方式对外开放的品种。以特定品种方式对外开放，意味着境外交易者无需申请合格境外投资者（QFI）资格、可经由期货公司或境外中介机构直接开户交易。境外交易者可以使用美元充抵保证金，但交易、结算均以人民币计价。这既降低境外企业参与成本，又为锂电产业链的人民币定价体系扎下更深的根基。
同时，碳酸锂期货及期权正式引入境外交易者还有一处创新，实行差异化交割制度：境内参与者进行实物交割，境外参与者只交易不交割，这既开放了定价参与权，又适应目前产业发展状况，推进高效开放。
中信建投期货有色金属资深研究员张维鑫告诉记者，广期所的碳酸锂是全球范围内成交最活跃的锂相关期货品种，它的国际化备受关注。对产业而言，全球市场参与者共同定价，将推动广期所价格从国内基准成长为全球锂资源贸易的价格锚点，为全球锂电企业提供便利的风险管理工具。
中国有色金属工业协会副会长兼秘书长段德炳认为，此次碳酸锂期货及期权直接引入境外交易者，是我国碳酸锂产业全球化的重要标志，有利于我国锂企业“走出去”，稳定在海外布局的收益，也有利于境外直接利用我国期货定价，扩大我国碳酸锂期货价格的国际影响力。
强化监管行稳致远
站在成立5周年的节点回望，广州期货交易所交出的答卷可以概括为一条清晰路径：上市一个品种，服务一个产业，形成一个价格，走向一片全球市场。
这条路，远未走完。当前，全球能源转型浪潮奔涌向前，储能市场迎来爆发式增长，新能源重卡、数据中心等新场景不断打开锂需求的天花板，碳酸锂供需正从过剩出清转向紧平衡。恰在此时，打开国际化之门，时机的选择意味深长。价格波动不会消失，宏观扰动、地缘变数、产能博弈仍将考验这个年轻的市场，唯有持续强化一线监管、促进境内外价格良性互动，方能行稳致远。
展望前路，广期所的蓝图已然铺开：在品种上，聚焦新能源、新材料、碳排放等创新领域，围绕绿色低碳转型，进一步丰富衍生品工具箱。
在开放布局上，作为粤港澳大湾区金融版图上的核心引擎之一，广期所未来的发展将与粤港澳大湾区深度融合，吸引更多国际长线资金和绿色ESG（环境、社会和公司治理）基金集聚大湾区，形成“产业、金融、生态”三位一体的良性循环。
在产业服务上，进一步深化“助绿向新”产业服务计划，推广基差贸易、场外期权等创新模式，把期货工具送到更多产业企业手中。
从几年前的破土萌芽，到如今代表中国新能源产业在国际衍生品舞台上“亮剑”，广州期货交易所用汗水与创新，写下了一篇金融服务实体经济的精彩答卷。这艘绿色之舟，专注绿色低碳发展的特色，从珠江口起航，乘风破浪。碳酸锂期货及期权正式引入境外交易者只是开始，当越来越多绿色低碳发展的“中国制造”在全球市场崭露头角乃至举足轻重，与之匹配的“中国价格”理应掷地有声。
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